晉陜蒙主產區全面開啟普漲模式，各大煤礦同步上調坑口價格，拉運車流明顯增多，礦方惜售挺價情緒出現;疊加環渤海港口持續去庫、高溫旺季預期升溫、工業剛需穩定釋放多重利好共振，煤價底部正式確立，階段性反彈行情就此拉開序幕。

利好因素：首先，產地供應性收縮。七月份新版《煤礦重大事故隱患判定標準》實施，晉陜蒙主產區安監全面收緊，中小煤礦限產、整改呈常態化。另外，主產區進入汛期，供應及運輸容易受擾動，市場煤流通量偏少，對產地價格形成底部支撐。其次，需求增長預期仍存。中下旬，受厄爾尼諾天氣影響，全國大范圍持續高溫，空調負荷集中釋放，火電日耗快速攀升至年內高點;盡管受惡劣天氣干擾，日耗回落，但臺風過后，終端階段性補庫需求集中釋放，派船拉煤增多，將帶動環渤海港口庫存加快去化。此外，煤化工行業開工率維持高位，化工煤耗量持續增長，對市場煤價形成底部支撐。再次，進口煤市場補充有限。近期，進口煤價雖有下行，但國際海煤價格、海運成本偏高，印尼出口減量，內外價差倒掛，進口煤對國內高卡內貿煤沖擊有限。

利空因素：首先，政策要求保供穩價。上級主管部門要求“迎峰度夏”期間的煤炭保供穩價，長協煤足量兌現，而市場煤炭供需雙弱，平抑了現貨波動，主管部門對市場煤價非理性沖高也有一定的調控預期，限制了煤價大幅上漲的空間。其次，需求短期仍難大幅走高。臺風過境離去之后，多地仍有降水，華東、華中等地出現強風雨，民用電負荷回落，可再生能源出力增加。再次，進口替代作用增強。華南等地因外煤集中到港與需求疲軟出現階段性排隊積壓拋貨‌，分流了華南部分電廠的采購需求。中下游庫存持續高位，終端處于消耗階段，影響了現貨價格的反彈高度。

綜合分析，產地供應減量、坑口煤價企穩回彈，市場煤發運到港成本嚴重倒掛。及高溫來襲，利好因素增多等因素影響，持貨貿易商抵抗降價情緒隨之升溫。尤其部分貿易商因擔心臺風過后整體需求回升、補貨難度加大，在上周末就開始提前抄底備貨。受下游消耗高庫存，及電廠日耗不穩等因素影響，此輪煤價漲幅有限，預計上漲20-30元/噸。